2025年5月5日，德邦股份发布了2024年年报。报告显示，公司2024年营业总收入为403.63亿元，同比增长11.26%；归属净利润为8.61亿元，同比增长15.41%。尽管整体业绩表现稳健，但快递业务收入同比减少19.67%，成为公司业务中的一大短板。

业务结构：快运业务主导，快递业务表现不佳

德邦股份的核心业务仍然是快运业务，2024年快运业务收入为364.60亿元，同比增长12.95%，占总收入的90.33%。快运业务的强劲增长得益于公司持续提升交付质量、优化客户体验以及推动产品创新和运营模式变革。报告期内，快运核心业务货量同比增长超过15%，网络融合项目的稳步推进也进一步促进了业务规模的扩大。

然而，快递业务的表现却不尽如人意。2024年快递业务收入为21.92亿元，同比减少19.67%。这一显著下滑表明公司在快递市场的竞争力有所减弱，尤其是在面对激烈的市场竞争时，未能有效提升市场份额。快递业务的下滑不仅影响了整体收入结构，也对公司的多元化战略提出了挑战。

其他业务（主要为供应链业务）收入为17.11亿元，同比增长34.63%，虽然增速较快，但占总收入的比例仅为4.24%，对整体业绩的贡献有限。

成本与费用：运输成本大幅上升，销售费用激增

2024年，德邦股份的营业成本为372.88亿元，同比增长12.55%。其中，运输成本为177.38亿元，同比增长33.49%，占收入比同比上升7.32个百分点。运输成本的大幅上升主要受业务结构变化的影响，高运费低人工的整车、网络融合、供应链等业务体量提升，促使运输成本占比上升。此外，公司为保障时效产品的高兑现率，增加了运输资源投入，进一步推高了运输成本。

人工成本为150.12亿元，同比减少0.45%，占收入比同比下降4.37个百分点。公司通过升级收派服务、推动精益管理等措施，提升了人效，降低了人工成本占比。房租费及使用权资产折旧为17.56亿元，同比减少2.28%，占收入比同比下降0.60个百分点。折旧摊销为10.39亿元，同比减少6.68%，占收入比同比下降0.49个百分点。

费用方面，2024年期间费用为22.19亿元，同比减少7.01%。其中，销售费用为6.86亿元，同比增长43.04%，占收入比同比提升0.38个百分点。销售费用的激增主要源于公司持续强化销售能力建设，加大销售资源投入，如引入销售精英、扩充销售团队、增设奖励机制等。管理费用为12.41亿元，同比减少20.40%，占收入比同比下降1.22个百分点，主要得益于公司通过科技赋能和流程优化，实现了职能组织的持续提效。

财务状况：资产负债率下降，盈利能力增强

报告期末，德邦股份总资产为169.70亿元，较年初减少3.10%；归属于上市公司股东的净资产为84.63亿元，较年初增长10.14%；资产负债率为50.01%，较年初下降6.02个百分点。公司逐步偿还短期借款、应付债券等有息债务，优化了负债结构，同时经营业绩的稳步增长带来了净资产的持续提升，共同促进了资产负债率的下降。

2024年，公司归属于上市公司股东的净利润为8.61亿元，同比增长15.41%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为6.37亿元，同比增长12.18%。尽管整体盈利能力有所增强，但快递业务的下滑和运输成本的大幅上升仍是公司未来需要重点关注的问题。

总体来看，德邦股份在2024年通过持续优化运营模式、提升服务质量和效率，实现了收入和利润的稳步增长。然而，快递业务的表现不佳和运输成本的上升，为公司未来的发展带来了不确定性。如何在激烈的市场竞争中提升快递业务的竞争力，同时有效控制运输成本，将是德邦股份未来需要解决的关键问题。

本文源自：金融界